채권자산의 이해와 경기변동에 따른 매수매도 타이밍

안전자산에 대한 관심이 대두되고 있는 요즘, 그중 하나인 채권에 대해 알고 계시나요? 채권은 투자자들이 안정적인 수익을 추구할 때 그리고 노후를 대비하는 안전자산으로 꼽히는 대표적인 투자 상품 중 하나인데요. 채권자산을 이해하고 매수매도 타이밍을 알아보도록 해요.

채권자산이란?

채권은 채무관계를 기반으로 발행되는 증권으로, 발행한 기업이나 정부가 투자자에게 만기시점에 약속한 이자와 원금 상환을 보장해요. 주식과 비슷한 속성을 보이지만 변동성은 주식에 비하면 상당히 낮고 장기적인 계획을 가지고 어느 정도의 수익을 예측할 수 있어요. 이러한 안정성으로 인해 채권은 많은 투자자들에게 인기가 높고 다양한 종류의 채권이 존재해요.

채권의 종류와 신용등급

채권구분에서 가장 중요한 기준은 신용등급이다. 신용등급으로 크게 구분하면 국채, 준정부채, 우량회사채, 이머징마켓, 하이일드채권으로 구분할 수 있어요. 첫 번째로 가장 안전한 국채는 국가에서 발행하는 채권으로, 안정적인 이자 수익과 상환 보장성이 높아 안전한 투자 수단으로 인기가 높아요. 우량회사채는 기업이 발행하는 채권으로, 기업의 신용도가 투자적격인 채권을 지칭해요. 기업의 신용 등급은 동일한 기업이라 해도 국내 신용평가사와 글로벌신용평가사의 차이가 있고 글로벌신용평가사가 좀 더 보수적으로 등급을 부여해요. 등급은 상위 AAA부터 하위 D등급까지 나누어지고 이에 따라 이자율과 위험도가 달라져요. 이머징마켓은 외국에서 발행되는 채권으로, 발행국가의 신용도에 따라 투자적격부터 투자부적격까지 광범위하게 신용등급이 나누어져 있어요. 하이일드채권은 투자부적격등급의 회사채를 지칭해요. 채권의 신용등급을 알면 예상수익과 예상변동성을 알 수 있을 뿐만 아니라, 각 채권의 적절한 투자타이밍도 알 수 있어요.

채권 금리와 가격의 관계

채권금리와 채권가격은 반비례 관계라고 생각하시면 돼요. 이 부분이 저도 처음에 이해하기가 쉽지는 않았는데요. 금리(이자율)가 상승하게 되면 채권가격은 하락하게 되고 금리가 내려가게 되면 채권가격이 상승하게 되는 거예요. 채권금리를 쉽게 예금금리로 빗대어 생각해 보면 이해가 쉽더라고요. 이 모 씨는 1000만 원짜리 예금을 고정금리 10프로인 상품 1년 만기로 가입했어요. 이경우 상품만기 시 받을 수 있는 금액은 1100만 원으로 계산이 나오죠. 근데 다음날 금리가 올라 20프로 가 된 거예요. 그래서 예금자는 하루만 더 늦게 가입했으면 1200만 원을 버는 건데 하며 슬퍼하고 있었어요. 이때 원금 1000만 원짜리를 900만 원에 산다는 사람이 나타나서 팔 수 있게 됐고 결론적으로 20프로 금리가 적용되니 1100만 원이 되는 거죠. 이와 같이 생각하면 금리와 채권가격의 반비례 관계가 어렵지 않게 이해되시죠? 그럴 수 있길 바라보아요.

경기상황에 따른 채권투자 노하우

수많은 일반투자자들은 채권은 주로 경기하락기에 투자하는 상품이라고 생각해요. 하지만 이는 투자관점이 국내에만 머물러 있어서 그런 거예요. 투자대상을 글로벌시장으로 확대하면 경기하락기와 경기상승기에 언제든지 투자할 수 있는 채권이 있어요. 그렇다면 각각의 경기상황별로 어떤 채권자산에 투자하는 것이 적합할까요?
신용등급이 높은 국채나 투자적격채권은 경기고점이나 경기가 본격적으로 침체 및 둔화되는 시점에 투자하고, 경기가 본격적으로 회복되는 시점에 매도하는 것이 바람직해요. 반대로 신용등급이 낮은 하이일드채권과 이머징채권은 경기회복이 시작되는 시점에 투자하고 경기가 둔화되는 시점에 매도하는 것이 바람직해요.

결론

예금보다 높은 수익을 원한다면 채권에 투자하라!

많은 사람들이 금리가 낮음에도 변동성과 risk를 안고 가기 힘들어하기 때문에 예금과 부동산에 투자하죠. 과거에는 예금금리가 높아서 위험한 투자를 하지 않아도 충분히 생활이 가능했어요. 하지만 예금금리가 2% 대로 낮아지면서 물가상승률과의 갭이 너무나 커졌죠. 따라서 반드시 투자를 해야만 하는 상황이 되었어요. 하지만 채권에도 다양한 종류와 위험도가 존재하므로, 투자를 고려할 때에는 개인의 상황분석은 물론이고 투자목적과 위험성에 대한 이해가 동반되어야 해요. 적극적인 투자공부와 분석을 통해 안전하고 수익성 높은 채권을 선택하는 눈을 갖추는 것이 중요해요.